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亚洲汇市29日美元兑日圆外汇期权隐含波动率微幅走低

来源：CNFOL 作者：admin 发布时间：2007-10-31 汇率网搜集整理

亚洲汇市29日，美元兑日圆外汇期权隐含波动率微幅下跌，主要因避险倾向随全球股市走强而减弱，日圆走强的风险下降。东京交易员认为，1个月期美元兑日圆平价期权隐含波动率近期可能将继续下行至8%，远远低于22日的11%，表明投资者已开始卖出防止日圆突然坚挺的保护性期权。　　一日本银行期权交易员表示，看来很多投资者已不再担心日圆兑美元走强；只要全球股市继续向好，投资者可能还会继续卖出期权，使隐含波动率进一步下降。　　几天以来，因融资套利交易的恢复，日圆兑其他各种货币汇率走弱。　　交易员表示，这种日圆抛盘减小了日圆走强的风险，支持美元兑日圆保持稳定。　　尽管如此，有投资者仍然担心日圆会在美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)31日做出利率决定之前突然走高。　　一日本信托银行交易员称，现在大多数市场人士预期Fed将减息25个基点，但有的投资者还是对Fed维持利率不变的可能性有所防范。他指出，如果Fed出乎意料地维持利率不变，全球股市可能会因强烈的失望感而大跌，进而导致投资者为降低风险而解除融资套利头寸；除非这种可能性减小，否则投资者不会放弃期权头寸。联邦基金利率期货价格中包涵的基准利率从4.75%下调至4.5%的概率是100%，12月Fed会议上进一步减息至4.25%的概率也是100%。　　以下为格林威治时间03:00的1个月期外汇期权隐含波动率：　　 ----------------------------------------------------- 东京汇市纽约汇市东京汇市　　 29日 26日 26日　　美元/日圆 9.10%/9.80% 9.60%/9.90% 9.90%/10.30% 欧元/美元 7.45%/7.80% 7.20%/7.50% 7.30%/7.60% 欧元/日圆 11.35%/11.85% 11.2%/11.7% 11.3%/11.8% 　　　3个月期外汇期权的隐含波动率：　　美元/日圆 8.65%/8.95% 8.65%/8.95% 6.95%/7.20% 　　　-----------------------------------------------------上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。　　　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的隐含波动率差为2.95%/3.05%，纽约市场26日为2.70%/3.10%。

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